特斯拉久违大涨，马斯克对自己画过的低价车和无人出租车这两张大饼，给出了更加具体的目标和时间线。
北京时间 10 月 24 日凌晨，特斯拉公布了 2024 年第三季度财务报告，特斯拉本季度汽车销量及营收同比小幅上涨，但要追平 2023 年全年交付量，第四季度仍然面临较大压力。与此同时，马斯克还在财报电话会上表示特斯拉将放弃传闻中售价更低的 model 2。
上一次关于砍掉特斯拉砍掉 model 2 的传言发生在今年 4 月，当时那则传言直接让特斯拉的股价下跌了超过 6%。如果把特斯拉视为一家车企，失去大众市场显然是个利空信号。但这一次的结果是，特斯拉盘后大涨超过 12%，按照其目前的股价计算，市值增加近 800 亿美元、
原因在于，马斯克甩出了三个炸——*，2026 年量产 cybercab，并每年生产 200 万辆；第二，在 2025 年推出一款售价三万没有内的新车型，并推动销量重回 20%-30% 的高速增长；以及财报中体现的，通过实施降本策略，在三季度实现了超预期的财务表现。
经历了艰难的上半年，行至 2024 年底，特斯拉开始酝酿一场暴风雨式的「反击行动」。
01
马斯克不谈 model 2，但明年要多卖 40 万台车
本次特斯拉强劲的业绩表现，是大部分投资者所没有预期到的。
2024 年第三季度，特斯拉在全球交付共电动车约 46.3 万辆，同比上涨 6.4%，环比提高 4.3%，并创下 2024 年季度交付新高。
从 2020 年开始，特斯拉汽车业务进入高速增长期，很多人都习惯了特斯拉动辄超过 30% 的年增速，马斯克甚至喊出了「2030 年单年卖出两千万台」的口号。然而在当下时间段里，实现销量增长并不是一件容易的事。
外部竞争加剧，是特斯拉今年面临的一大严峻挑战，尤其是在中国市场。
年初，小米汽车*产品小米 su7 成为了纯电轿车领域里 model 3 强势的调整者，月交付量一度取代后者成为*；第三季度，包括乐道（蔚来旗下第二品牌）、智界（隶属鸿蒙智行生态联盟）、极氪等多家新势力又集中推出了对标中型五座纯电 suv，意在通过更优秀的智能化服务形成「围剿 model y」之势。
目前来看，特斯拉多年以来在品牌形象、智能制造、充电体系等方面积累的优势，依然可以在 toc 市场上充当护城河的角色。据乘联会数据，9 月，model y 和 model 3 分别以 4.8 万辆和 2.4 万辆蝉联国内乘用车市场和豪华轿车市场冠军。
而在美国市场，从去年 11 月开始交付的 cybertruck（电动皮卡）首次毛利率转正。
市场的另一部分担忧则集中在内部，毕竟特斯拉已经很多年没有发布面向全球市场的新车了（cybertruck 当下还无法在欧洲和中国市场发售）。目前的两款主力销售车型，分别已经发布了 8 年和 5 年。而马斯克早在 2020 年提出的一款面向大众市场的平价车型（也就是传说中 2.5 万美元起售的「model 2」），却一直没有任何进展。
今年 4 月，路透社曝出特斯拉内部放弃 model 2 的传闻，当天便给予特斯拉股价重创。市场显然期待着特斯拉能拿出新车保持增长。
在本季财报里，特斯拉表示「正在为推出新车做准备，包括更便宜的车型」。目前尚不清楚新车型的具体信息，预计将于明年上半年推出。
马斯克表示，特斯拉今年的交付量将「略微增长」，而明年则将增长 20%-30%——以 2023 年全球 181 万交付量计算，马斯克的计划里 2025 年大约要多卖超过 30 万台车。
本季财报中，和汽车业务相关的另一个亮点，在于降本收到了成效。
其中，汽车单车销售成本降至历史*水平，约为 35100 美元（折合人民币 25 万元）。而根据路透社计算，本季度特斯拉汽车销售的利润率达到 17.05%，这一数值较前一季度的 14.6% 大幅上涨，也显著高于华尔街分析师普遍在 15% 上下的预期。
单车销售成本降低主要和动力电池原材料价格变化有关。特斯拉表示，这种影响会随着时间的推移逐渐减弱。
此外，本季财报中，特斯拉能源业务继续贡献了强劲表现。「卖碳」收入略低于二季度收入，但同比增长超 30%，处于历史第二高位，这和其他 oem 厂商纷纷暂缓电动化目标有关。同时，特斯拉储能业务在第三季度实现了创纪录的 30.5% 毛利率，上海储能超级工厂将按计划于 2025 年*季度投产。
02
robotaxi，才是马斯克的「正菜」
有意思的是，在昨晚财报发布后的业绩会上，马斯克仍然没有正面回应关于 2.5 万美元车型的问题，他甚至表示只关注廉价汽车是个愚蠢的行为，「在未来使用非自动驾驶的汽油车就像使用翻盖手机一样」。
基于无人驾驶技术的 robotaxi 业务，才是马斯克如今的心头好。
本月 10 号，在特斯拉「we robot」线下发布会上，特斯拉首次展示了其无人车 cybercab。但市场纷纷吐槽马斯克把那场发布会开成了一个线下大秀——公开演讲只有不到 20 分钟，而线下体验环节则长达 3-4 个小时。由于缺乏足够的技术信息，以至于市场无法做出准确判断，那场发布会结束后，特斯拉股价受挫。
在昨晚财报电话会上，马斯克终于用了相对完整的表达，阐释了和特斯拉 robotaxi 业务有关的一些核心进展，包括特斯拉计划在明年推出在线叫车服务等。
首先是技术能力。在第三季度，全面拥抱 ai，基于视觉训练的特斯拉 fsd 又有了如下进展：
人工智能训练算力提高 75% 以上
发布了 fsd 完全自动驾驶能力（驾驶员监管版）v12.5 版本，参数数量增加 5 倍
特斯拉在得州超级工厂部署了 2.9 万个 h100 集群，并提前进行了培训，预计到 10 月底将达到 5 万个 h100 的容量
请注意，目前 fsd 仍然是一个 l2 级别（有人监督）的产品。但重点是，马斯克本次透露，预计在明年推送的 fsd v13 版本，接管里程可以提升 500 倍。
这是一个相当夸张的表达，目前尚未可知更多关于技术的细节。不过，如果真的可以达到这样的体验，则基本可以认为 fsd 将拥有比肩 l4 级别无人驾驶的能力，在技术层面为 robotaxi 业务的开展做好了准备。
而更关键的是，马斯克表示强调：特斯拉现有的所有车型都将具备 fsd v13 的功能，他特别表示：如果搭载 hw3.0 硬件（和自动驾驶相关的硬件）的老车型无法实现无人监督的 fsd 能力，那么特斯拉将免费提供硬件升级服务。
这代表着，和其他所有 robotaxi 领域的玩家不同，一旦以上无人监管的 fsd 技术落地，特斯拉将瞬间拥有数万乃至数十万（具体数量取决于允许运营的国家和地区）的 robotaxi 车型。
而其他对手，则在技术研发之余，还需要和车企合作生产用于 robotaxi 的车型——既需要时间铺开数量，又需要投入资本生产车型。目前在美国市场，无论是谷歌旗下的 waymo 还是通用旗下的 cruise，车队规模还只是以百作为单位。
至于落地时间，马斯克表示：计划在 2025 年推出线上付费打车 app，这是商业化付费运营的重点节点；在 2026 年，特斯拉计划实现 cybercab 的量产。
当然，无人监督 robotaxi 的落地，还要取决于监管机构的批准。在行业里，取得相关资质往往需要数百万英里无人驾驶的测试，加州机动车车辆管理局表示，特斯拉尚未申请无人测试许可证。
有趣的是，无论是两周的 cyberca 首秀，还是昨晚公布 robotaxi 业务的展望，特斯拉的股价变化都和两家出行行业公司 uber、lyft 产生了正负对比。上一次，特斯拉下跌接近 9%，而 uber 则上涨超 10%；昨晚发布会后，特斯拉盘后上涨超 12%，而 uber 则下跌 2.34%。
从市场反馈来看，「特斯拉是一家 ai 机器人公司」，目前还没有完全得到投资市场的一致认可。比起一款 3 年后的期货，市场对现阶段的销量变化更敏感。在无人驾驶到来前，继续卖好车，并且交付更强大的智能驾驶能力，仍然是特斯拉未来一段时间里最重要的事。
